Beleggen: Zakelijk of Privé?

Wanneer je besluit om te gaan beleggen, sta je voor een belangrijke keuze: doe je dit zakelijk of privé? Deze keuze hangt vooral samen met fiscale afwegingen. Zakelijk belegd vermogen wordt namelijk anders belast dan privévermogen. Hoe dat precies zit, welke rol je rechtsvorm speelt en wat voor jou het meeste oplevert, lees je in dit artikel.

Wat houdt beleggen in?

Beleggen betekent dat je je geld inzet om rendement te behalen. Dit kan op verschillende manieren, zoals beleggen in vastgoed, obligaties, aandelen, of andere financiële producten. Het doel van beleggen is om de waarde van je investering te laten groeien en je rendement op een zeker moment te verzilveren. 

Het verschil tussen zakelijk en privé beleggen

Voor particulieren is de keuze eenvoudig. Die beleggen altijd privé. Maar wanneer je een eigen onderneming hebt, zit je ruimer in je keuze. Je kunt dan ook zakelijk beleggen. Het grote verschil tussen deze twee opties: 

• Bij privé beleggen betaal je belasting op basis van een fictief rendement over je totale vermogen. Dus ongeacht het daadwerkelijke rendement dat je behaalt.

• Bij zakelijk beleggen betaal je belasting op basis van het werkelijk behaalde rendement. 

Hoe werkt privé beleggen als eigenaar van een eenmanszaak?

Als zzp’er kun je ervoor kiezen om overtollige middelen van je eenmanszaak privé te beleggen. Dit kan een aantrekkelijke optie zijn, vooral omdat je als ondernemer belasting betaalt in Box 1 van de inkomstenbelasting. Hierdoor profiteer je van specifieke fiscale voordelen die het beleggen van je zakelijke middelen in een privé setting gunstig kunnen maken. 

Box 3 van de inkomstenbelasting: sparen en beleggen

Kies je als zzp’er met een eenmanszaak voor privé beleggen? Dan ga je beleggen met geld op je privérekening. Wanneer je belegt met privévermogen, betaal je belasting in box 3: sparen en beleggen. 

Je belegde vermogen wordt belast op basis van een door de Belastingdienst bepaald rendement (fictief rendement). Dus niet op basis van werkelijk behaald rendement. Tot een bedrag van € 57.000 mag je gebruikmaken van ‘heffingsvrij vermogen’. Voor fiscale partners verdubbelt dit bedrag naar € 114.000.

Tip: Lees meer over vermogensbelasting in box 3.

Fictief rendement (forfaitair rendement)

Zodra je privé meer vermogen opbouwt dan het heffingsvrije deel, betaal je belasting in box 3. Over de verschillende onderdelen van je privévermogen (spaartegoeden, beleggingen en schulden) hanteert de Belastingdienst fictieve rendementspercentages die gebaseerd zijn op veronderstellingen. Deze percentages kunnen aanzienlijk verschillen van de werkelijke rendementen die je betaalt. 

Rendementspercentages 2024

• Bank- en spaartegoeden: 1,03%

• Beleggingen en andere bezittingen: 6,04%

• Schulden: 2,47%

Let op: deze percentages kunnen nog bijgesteld worden.

Aandeel in de rendementsgrondslag

Daarnaast bereken je ook je aandeel in de rendementsgrondslag. Eerst bereken je je rendementsgrondslag: bezittingen minus schulden. Daarna bereken je je aandeel in de rendementsgrondslag: 

Aandeel grondslag sparen en beleggen / rendementsgrondslag x 100 (zie rekenvoorbeeld) 

Rekenvoorbeeld met voorlopig 6,04% fictief rendement

Stel, je runt een eenmanszaak en onttrekt € 100.000 van je zakelijke rekening. Je stort het bedrag op je privérekening. Het valt nu onder privévermogen. Wanneer je dit bedrag gaat beleggen, betaal je vermogensrendementsheffing in Box 3 (6,04% fictief rendement)

• Heffingsvrij vermogen: In 2024 is het heffingsvrije vermogen € 57.000 per persoon.

• Belastbaar vermogen: Stel dat je verder geen ander belastbaar vermogen hebt, dan wordt € 100.000 - € 57.000 = € 43.000 belastbaar in Box 3.

• Fictief rendement van 6,04%: In Box 3 wordt uitgegaan van een forfaitair rendement. In dit voorbeeld nemen we aan dat dit rendement 6,04% bedraagt. Rendement: 6,04% van € 43.000 = € 2.597,20.

• Aandeel in de rendementsgrondslag: € 43.000 / € 100.000) x 100 = 43%. 

• Belastingheffing: 36% belasting wordt nu alleen geheven over het fictieve rendement vermenigvuldigd met je aandeel in de rendementsgrondslag: werkelijke Box 3 belasting = € 2.597,20 * 36% * 43% = € 401,64.

Let op: in dit rekenvoorbeeld zijn schulden en bank- en spaartegoeden buiten beschouwing gelaten. Schulden kunnen bijvoorbeeld je belastbaar vermogen verlagen. Bank- en spaartegoeden zullen je belastbaar vermogen juist verhogen (boven het heffingvrij vermogen). Je aandeel in de rendementsgrondslag zal hoger uitvallen, waardoor je meer belasting betaalt in box 3.

Hoe werkt privé beleggen als dga van een bv?

Privé beleggen als dga werkt net even anders vanwege de specifieke fiscale regels die gelden voor een bv. Dit heeft te maken met de rechtsvorm van een bv en de manier waarop vermogen wordt belast. Wanneer je als dga overtollig vermogen van je zakelijke rekening  naar een privérekening overhevelt om te beleggen, zijn er verschillende belastingaspecten om rekening mee te houden. 

Vennootschapsbelasting en dividendbelasting

Is je bedrijf (bijvoorbeeld bv) een rechtspersoon? Dan betaalt je bv vennootschapsbelasting. Zodra je besluit om een deel van de resterende winst als dividend uit te keren aan de aandeelhouders (waaronder jezelf), betaal je een dividendbelasting van 15%. Vervolgens betaal je ook nog aanvullende belasting in Box 2 over winst uit aanmerkelijk belang, zoals rendement op je beleggingen. Voor 2024 is zijn de percentages verdeeld over 2 schijven: 

• Tot € 67.000 betaal je 24,5% belasting

• Over al het inkomen boven € 67.000 betaal je 33% belasting

De eerder afgedragen 15% dividendbelasting mag je hierop in mindering brengen.

Rekenvoorbeeld privé beleggen met dividenduitkering

Stel je wilt € 100.000 uit je bv halen om privé te beleggen. De stappen zien er dan als volgt uit: 

Stap 1: Dividenduitkering

• De BV keert € 100.000 uit aan jou als dividend.

Stap 2: Inhouding dividendbelasting

• De BV houdt 15% dividendbelasting in: € 100.000 * 15% = € 15.000.

• Netto ontvang je: € 100.000 - € 15.000 = € 85.000.

Stap 3: Box 2 belasting

Over het ontvangen dividend betaal je belasting volgens de tarieven van 2024:

• Over de eerste € 67.000 betaal je 24,5% belasting: € 67.000 * 24,5% = € 16.415.

• Over het resterende bedrag (€ 85.000 - € 67.000 = € 18.000) betaal je 33% belasting: € 18.000 * 33% = € 5.940.

• Totale Box 2 belasting = € 16.415 + € 5.940 = € 22.355.

• Aangezien je al € 15.000 dividendbelasting hebt betaald, betaal je nog: € 22.355 - € 15.000 = € 7.355 aan aanvullende belasting.

• Netto na Box 2 belasting: € 85.000 - € 7.355 = € 77.645.

Stap 4: Grondslag sparen en beleggen in Box 3

Na het betalen van de Box 2 belasting houd je € 77.645 over, wat nu in Box 3 wordt belast.

• Heffingsvrij vermogen: € 57.000.

• Belastbare grondslag: € 77.645 - € 57.000 = € 20.645.

Stap 5: Aandeel in de rendementsgrondslag berekenen

De rendementsgrondslag voor Box 3 is gebaseerd op het totaal van je belastbare vermogen in dat jaar. In dit voorbeeld gaan we er vanuit dat alleen het bedrag van € 77.645 (het vermogen na Box 2 belasting) in aanmerking komt. Heb je bijvoorbeeld ook spaar- en banktegoeden? Dan zal je aandeel in de rendementsgrondslag hoger uitvallen.

• Aandeel in de rendementsgrondslag: (Grondslag sparen en beleggen / Netto bedrag na Box 2 belasting) x 100. Aandeel rendementsgrondslag = (€ 20.645 / € 77.645) x 100 = 26,59%.

Stap 6: Belasting over het fictief rendement in Box 3

Nu pas wordt de belasting in Box 3 berekend over het aandeel in de rendementsgrondslag:

• Fictief rendement: Het fictief rendement voor 2024 is vastgesteld op 6,04%. Fictief rendement = € 20.645 * 6,04% = € 1.247,89.

• Box 3 belasting: 36% wordt geheven over het fictieve rendement, maar dit moet nu vermenigvuldigd worden met het aandeel in de rendementsgrondslag: Werkelijke belasting Box 3 = € 1.247,89 * 36% * 26,59% = € 119,34.

Stap 7: Netto bedrag na belasting

• Netto na Box 2 belasting: € 77.645.

• Aftrek Box 3 belasting: € 119,34.

• Eindresultaat: € 77.645 - € 119,34 = € 77.525,66.

Waarin kun je zoal privé beleggen?

Privé beleggen kan in de vorm van aandelen, vastgoed of andere beleggingsproducten. Ook kun je obligaties kopen. Het voordeel van privé beleggen is dat je volledige controle hebt over je investeringen en direct profiteert van eventuele winsten. Je kunt zelf beslissen waar je in belegt, hoe lang je je geld vastzet en wanneer je verkoopt.

Hoe werkt zakelijk beleggen?

Bij zakelijk beleggen investeer je vanuit je onderneming. Dit kan bijvoorbeeld via een besloten vennootschap (bv), maar ook als zzp’er vanuit je eenmanszaak. De verschillende rechtsvormen spelen een belangrijke rol in hoe je vermogen wordt belast.

Werkelijk rendement

Anders dan bij privé beleggen wordt bij zakelijk beleggen altijd gerekend met werkelijk rendement. 

Zakelijk beleggen als zzp'er

Overtollige liquide middelen kun je beleggen via je zakelijke beleggingsrekening. Het vermogen blijft op deze manier in je onderneming. Het rendement dat je behaalt uit deze beleggingen wordt beschouwd als bedrijfswinst en wordt belast in Box 1 van de inkomstenbelasting. 

In 2024 betaal je inkomstenbelasting in Box 1 tegen het tarief van 36,97% over de eerste schijf, tot een belastbaar inkomen van € 75.518. Voor het bedrag dat boven deze drempel uitkomt, betaal je 49,50% belasting. Dit tarief geldt voor het totale belastbare inkomen, inclusief het rendement uit je beleggingen.

Zakelijk beleggen als dga van een bv

Zakelijk beleggen als dga van een bv (of nv) is complexer op fiscaal vlak. Dat zit namelijk zo: werkelijk behaald rendement op je beleggingen wordt meegenomen in het resultaat van je bv. Over dit rendement betaalt je bv vennootschapsbelasting (vpb). In 2024 luiden deze tarieven als volgt: 

• 19% vennootschapsbelasting (laag tarief) over je winst tot € 200.000

• 25.8% vennootschapsbelasting (hoog tarief) over je winst boven de € 200.000

De winst na aftrek van vennootschapsbelasting blijft in de onderneming zolang je het geld niet uitkeert aan jezelf als dga. Echter, als je besluit om dit rendement (of een deel ervan) als dividend uit te keren aan jezelf, betaal je hierover inkomstenbelasting in Box 2, waar het tarief in 2024 26,9% bedraagt. Dit is belasting over inkomen uit aanmerkelijk belang.

Tarieven zakelijk beleggen als bv 2024:

Rekenvoorbeeld zakelijk beleggen via een bv in 2024

Stel, je bv behaalt in 2024 een rendement van € 972 op zakelijke beleggingen. Net zoveel als in het rekenvoorbeeld privé beleggen als dga. In dit vereenvoudigde rekenvoorbeeld gaan we uit van een totaal belast inkomen in Box 2 dat niet uitkomt boven de € 67.000. Alleen het laagste belastingtarief van 24,5% is dus van toepassing.

1. Berekening vennootschapsbelasting (vpb)

De winst van € 972 wordt belast eerst met vennootschapsbelasting. In dit voorbeeld gaan we uit van een totale winst die onder de schijfgrens van € 200.000 ligt. Je betaalt dus het lage tarief van 19%.

Vennootschapsbelasting:

19% van € 972 = € 184,68

Winst na vpb:

€ 972 - € 184,68 = € 787,32

2. Uitkeren als dividend

Stel, je besluit om de volledige resterende winst (€ 787,32) als dividend uit te keren aan jezelf als dga.

• Dividendbelasting (inhouding van 15%) 15% van € 787,32 = € 118,10

• Netto dividend na inhouding dividendbelasting € 787,32 - € 118,10 = € 669,22

3. Inkomstenbelasting (Box 2)

Over het uitgekeerde dividend betaal je inkomstenbelasting in Box 2 tegen een tarief van 24,5%.

• Inkomstenbelasting (Box 2) over het bruto dividend: 24,5% van € 787,32 = € 192,92

• Te betalen inkomstenbelasting na verrekening van dividendbelasting: € 192,92 - € 118,10 = € 74,82

4. Effectieve belastingdruk (combinatie vpb en IB)

Nu berekenen we de totale belastingdruk door de vennootschapsbelasting, de ingehouden dividendbelasting en de resterende inkomstenbelasting in Box 2 mee te nemen.

• Vennootschapsbelasting: € 184,68

• Ingehouden dividendbelasting: € 118,10

• Resterende inkomstenbelasting (Box 2): € 74,82

• Totale belastingdruk: € 184,68 + € 118,10 + € 74,82 = € 377,60

5. Netto bedrag voor jou als dga

Na alle belastingen houd je als netto bedrag over: € 972 - € 377,60 = € 594,40

Omslagpunt zakelijk of privé beleggen

Uit bovenstaande rekenvoorbeelden blijkt dat het in sommige situaties voordeliger kan zijn om privé te beleggen. Toch is het in de praktijk zeker geen uitgemaakte zaak. Om te bepalen wat voor jouw specifieke situatie het meest aantrekkelijk is, kun je het beste advies inwinnen bij een financieel specialist. Die houdt ook rekening met andere belangrijke factoren en stelt cruciale vragen:

• Hoe hoog is het vermogen dat je belegt?

• Wat is het verwachte rendement?

• Welk percentage vennootschapsbelasting betaal je in een specifiek jaar?

• Wat is het totale inkomen in box 2 dat wordt belast? Blijf je binnen de eerste schijf van 24,5% of word je ook belast in de tweede schijf van 33%?

• Heb je een fiscale partner?

• Heb je nog ander vermogen in box 3?

• Zijn er schulden?

Over het algemeen geldt: verwacht je een laag rendement of beleg je een groot vermogen, dan heeft zakelijk beleggen de voorkeur. Beleg je juist met een klein vermogen of verwacht je een hoog rendement, dan kan privé beleggen slimmer zijn. Welke optie voor jou slimmer is, hangt af van je persoonlijke situatie. Voor een juiste afweging kun je daarom het beste contact opnemen met je financieel adviseur.

Voor- en nadelen van zakelijk en privé beleggen

Naast rendement zijn er een aantal andere overwegingen die belangrijk voor je kunnen zijn. Zo hebben zowel zakelijk als privé beleggen unieke voor- en nadelen. 

Voordelen van zakelijk beleggen

Fiscale Voordelen

Een van de grootste voordelen van zakelijk beleggen zijn de aantrekkelijke fiscale voordelen. Wanneer je zakelijk belegt, kun je gebruikmaken van verschillende belastingvoordelen. 

Fiscale aftrekposten

Zo mag je bepaalde kosten van je winst aftrekken: 

• Beheerkosten: de kosten voor het beheer van je beleggingen mag je meestal als bedrijfskosten aftrekken

• Advieskosten: kosten voor financieel advies of beleggingsadvies kunnen aftrekbaar zijn

• Transactiekosten: Ook kosten die je maakt bij het kopen en verkopen van beleggingen kunnen soms aftrekbaar zijn.

Dividend belastingteruggave 

Dividendbelasting die wordt ingehouden op ontvangen dividenden, mag vaak worden verrekend met de verschuldigde vennootschapsbelasting. Hiermee wordt dubbele belastingheffing voorkomen.

Vrijstelling voor bepaalde investeringen

Beleg je in innovatieve activiteiten?  Dan kan het zijn dat je zakelijke investering onder een lager belastingtarief valt via de Innovatiebox. Dit biedt fiscale voordelen voor winst uit bepaalde innovatieve activiteiten.

Risicospreiding

Zakelijk beleggen kan ook helpen om risico’s te spreiden. Door je investeringen te verdelen over verschillende activaklassen, zoals vastgoed en aandelen, verklein je het risico op grote verliezen.

Professionele beheeropties

Veel ondernemers kiezen ervoor om hun beleggingen professioneel te laten beheren. Dit kan via vermogensbeheerders die gespecialiseerd zijn in zakelijk beleggen. Hierdoor hoef je zelf minder tijd en moeite te investeren in het beheren van je portefeuille, wat je meer tijd geeft om je op je bedrijf te richten.

Nadelen van zakelijk beleggen

Complexiteit en kosten

Zakelijk beleggen kan complex zijn en brengt extra kosten met zich mee. Denk aan administratiekosten, advieskosten en belastingen. Deze kosten kunnen oplopen en moeten worden meegenomen in je beslissing.

Beperkte beschikbaarheid van fondsen

Wanneer je zakelijk belegt, zijn de fondsen die je investeert vaak minder makkelijk beschikbaar voor persoonlijke uitgaven. Dit kan een nadeel zijn als je snel geld nodig hebt voor onverwachte uitgaven.

Voordelen van privé beleggen

Eenvoudig en toegankelijk

Privé beleggen is vaak eenvoudiger en toegankelijker dan zakelijk beleggen. Je hebt geen ingewikkelde administratieve verplichtingen en kunt direct beginnen met investeren. Dit maakt privé beleggen aantrekkelijk voor beginnende beleggers.

Volledige controle

Bij privé beleggen heb je volledige controle over je investeringen. Je kunt zelf bepalen waar je in belegt, hoe lang je je geld vastzet en wanneer je verkoopt. Dit geeft je de vrijheid om snel in te spelen op marktontwikkelingen en je beleggingsstrategie aan te passen.

Nadelen van privé beleggen

Beperkte fiscale voordelen

Als privé belegger geniet je minder fiscale voordelen dan zakelijke beleggers. Dit kan invloed hebben op het rendement van je investeringen, vooral op de lange termijn.

Hoger risico

Omdat je als privé belegger vaak minder middelen hebt om risico’s te spreiden, loop je een hoger risico op verliezen. Het is daarom belangrijk om goed onderzoek te doen en een gediversifieerde portefeuille op te bouwen.

Zakelijk of privé beleggen?

De keuze tussen zakelijk of privé beleggen hangt af van je persoonlijke situatie en doelen. Als je op zoek bent naar fiscale voordelen en risicospreiding, kan zakelijk beleggen de beste optie zijn. 

Echter, als je eenvoud en controle belangrijk vindt, is privé beleggen waarschijnlijk geschikter. Het is belangrijk om beide opties zorgvuldig te overwegen en eventueel advies in te winnen van een financieel adviseur om de beste beslissing te nemen voor jouw specifieke situatie. Door goed geïnformeerd te zijn en een weloverwogen keuze te maken, kun je het meeste halen uit je beleggingen, of je nu kiest voor zakelijk of privé beleggen.

Auteur

Martin de Coninck

Vanuit mijn werk als freelance copywriter ervaar ik hoeveel er komt kijken bij ondernemen. Tijd is schaars en kennis bijspijkeren op het gebied van ondernemen schiet er al snel bij in. Juist als copywriter vind ik het belangrijk om de tijd te nemen onderwerpen goed te begrijpen en te onderzoeken. Door het vervolgens begrijpelijk op te schrijven wil ik ondernemers kennis bieden en tijd besparen, zodat zij het beste uit hun bedrijf kunnen halen.